2022中國(guó)車市跌宕起伏，吉利靠實(shí)力上位

在重壓之下，吉利汽車（HK:00175）不僅沒有因此拉胯，反而充分利用新能源技術(shù)積累及架構(gòu)化造車方面的優(yōu)勢(shì)，加快產(chǎn)品投放節(jié)奏，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。6-10月，吉利汽車銷量保持20%以上的同比增速。11月，吉利汽車月銷145070輛，力壓南北大眾，晉級(jí)乘聯(lián)會(huì)廠商銷量排行榜第二；1-11月出口同比增長(zhǎng)82.6%，在中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)的整車出口TOP 10企業(yè)中位列第一。吉利汽車表現(xiàn)出超強(qiáng)增長(zhǎng)潛力，成為汽車股中極具增長(zhǎng)潛力的熱門股票之一。

核心技術(shù)加持，新能源有望持續(xù)放量

吉利汽車入選熱門潛力股的理由之一，是在最具發(fā)展前景的新能源領(lǐng)域擁有核心技術(shù)和完善的產(chǎn)業(yè)鏈布局，具有快速放量潛力。

從吉利汽車每月公布的銷售數(shù)據(jù)來看，其上半年月均新能源銷量保持在1.5萬輛上下，6月后放量增長(zhǎng)至2.9萬多輛，7月起銷量持續(xù)突破3萬輛，11月新能源銷量達(dá)到34642輛，1-11月累計(jì)銷售超28.4萬輛，同比增長(zhǎng)334.9%， 在中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)的1-11月新能源汽車銷量TOP 10廠商中，吉利位列同比增速第一。

中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，插混市場(chǎng)是今年增長(zhǎng)最快的新能源細(xì)分市場(chǎng)，今年也稱為國(guó)產(chǎn)品牌“插混元年”。相比其他插混產(chǎn)品，吉利PHEV搭載了自研的雷神混動(dòng)技術(shù)，在節(jié)能、性能、智能等方面都實(shí)現(xiàn)了全球領(lǐng)先。雷神電混系列車型自今年3月底上市，已連續(xù)數(shù)月銷量破萬。11月底剛上市的星越L增程版，集純電、混動(dòng)、增程三大新能源技術(shù)于一身，網(wǎng)絡(luò)關(guān)注度與口碑居高不下，有望成為混動(dòng)市場(chǎng)新爆款。

近60天內(nèi)，有18份證券機(jī)構(gòu)研報(bào)，維持吉利汽車（HK:00175）“買入”或“增持”評(píng)級(jí)。 其中，花旗銀行上周發(fā)布研究報(bào)告稱，吉利汽車或迎來強(qiáng)勁復(fù)蘇，預(yù)計(jì)其股價(jià)將在未來14天有上漲潛力，目標(biāo)價(jià)24港元。該行尤其看好吉利擁有強(qiáng)大的PHEV（插混）車型。

除了混動(dòng)市場(chǎng)，吉利汽車在純電、換電、甲醇等新能源領(lǐng)域均有布局并已有相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)表現(xiàn)。如時(shí)尚大眾純電系列幾何已連續(xù)6個(gè)月銷量超萬輛，高端純電品牌極氪已連續(xù)2個(gè)月交付破萬，今年1月新成立的換電品牌睿藍(lán)汽車11月銷量7355輛，第4代帝豪醇電混動(dòng)轎車今年9月已首批交付。

而吉利汽車還有一個(gè)巨大優(yōu)勢(shì)，即新能源產(chǎn)品已經(jīng)全面實(shí)現(xiàn)了架構(gòu)化造車，新車研發(fā)周期更短、質(zhì)量更有保障。中金證券等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2023年全球新能源汽車將維持高景氣。在核心技術(shù)及架構(gòu)化造車體系的加持下，隨著優(yōu)質(zhì)車型快速投放市場(chǎng)，吉利新能源產(chǎn)品有望持續(xù)放量。

高價(jià)值產(chǎn)品持續(xù)熱銷，提升盈利能力

2022年，自主品牌的另一個(gè)明顯趨勢(shì)，就是不約而同地向高端化轉(zhuǎn)型。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1-11月，20-25萬元、30-35萬元的燃油車銷量同比增長(zhǎng)較快，15-20萬元的新能源車型更是同比增長(zhǎng)超2倍。

而吉利汽車近年來高價(jià)值產(chǎn)品持續(xù)熱銷，有望進(jìn)一步提升盈利能力，這也是吉利能獲得廣大投資機(jī)構(gòu)重點(diǎn)推薦的另一個(gè)主要因素。

比如，吉利“中國(guó)星”高端系列自去年7月正式發(fā)布，累計(jì)銷量突破50萬，主銷車型價(jià)格為13-18萬元，最近6個(gè)月銷量保持在2.2萬輛以上；高端品牌領(lǐng)克今年已連續(xù)7個(gè)月實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，累計(jì)銷量突破80萬，成為最快突破80萬輛的中國(guó)高端汽車品牌；極氪001更是連續(xù)4個(gè)月位居30萬以上中國(guó)品牌純電車型銷量冠軍，11月初剛上市的極氪009起售價(jià)49.9萬元，再次刷新中國(guó)豪華純電品牌價(jià)值新高度；雷神家族中，領(lǐng)克09 EM-P遠(yuǎn)航版起售價(jià)超過35萬，星越L增程電動(dòng)版官方指導(dǎo)價(jià)25.37萬元。

高價(jià)值產(chǎn)品的持續(xù)向上突破，再次凸顯吉利架構(gòu)化造車優(yōu)勢(shì)，也為吉利開辟了新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。相比其他車企以整車出口為主，目前，吉利在海外市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了“產(chǎn)品、技術(shù)、人才、管理”輸出的全新階段，如入股寶騰，戰(zhàn)略性輸出多款車型和全體系力管理能力，與雷諾集團(tuán)簽訂合作框架，使用吉利領(lǐng)先的模塊化架構(gòu)和先進(jìn)的混合動(dòng)力總成技術(shù)，共同開拓韓國(guó)等海外新能源汽車市場(chǎng)等，盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)，也讓吉利的利潤(rùn)構(gòu)成變得愈發(fā)多元化，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力持續(xù)提升。

2022年的最后一個(gè)月，在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策利好及車企限時(shí)保價(jià)政策推動(dòng)下，吉利汽車銷量將再次沖高。憑借技術(shù)賦能，吉利汽車已經(jīng)在中高端市場(chǎng)及新能源市場(chǎng)建立起明顯優(yōu)勢(shì)，未來成長(zhǎng)性更加明確，是值得資本市場(chǎng)長(zhǎng)期看好的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。