新勢力寒冬下 小鵬汽車為何沒有“資本劫”？

然而，汽車產(chǎn)業(yè)智能電動轉(zhuǎn)型的大方向是不變的，至暗時刻下亦蘊藏著時代變遷的遠大前程。剩者為王，“資本盤”是否被看好和穩(wěn)健，成了新造車勢力能否熬過寒冬苦盡甘來，享受汽車智電化科技變革成果的關鍵一環(huán)。

在近日的一次新能源論壇中，小鵬汽車董事長兼CEO何小鵬表達了對小鵬汽車未來的樂觀態(tài)度。他認為，汽車寒冬不可怕，春天也不會遠，2021年將會是中國智能汽車享受人口紅利的開始，小鵬汽車有耐心和信心迎接更好的春天。

而支撐何小鵬樂觀態(tài)度的，或許是其在資本寒潮的惡劣經(jīng)濟環(huán)境中，依然保持著健康、充裕的財務狀況，這在新造車勢力勢力中是尤為難得可貴的；同時，在終端市場上的不錯開局，也為小鵬汽車的發(fā)展注下一劑強心針。

財務穩(wěn)健 小鵬獲資本市場認可

11月13日，小鵬汽車正式宣布完成4億美元的C輪融資，成為繼車和家與威馬之后，今年第3家獲得股權(quán)融資的造車新勢力玩家。

2019年廣州車展小鵬P7智能音樂座艙亮相

據(jù)悉，此次小鵬汽車C輪融資的主要投資者含金量極高，既有全球消費電子和互聯(lián)網(wǎng)領域的戰(zhàn)略投資者，同時也包含了知名私募基金和企業(yè)家投資者。其中，小鵬汽車董事長兼CEO何小鵬在此輪融資中以個人投資人身份持續(xù)加注的舉動，也為外界對小鵬汽車的發(fā)展注入更多的信心。

需要指出的是，除4億美元股權(quán)融資外，小鵬汽車還獲得了招行、中信以及匯豐等多家中外銀行總額達數(shù)十億人民幣的信用貸款。這意味著，在經(jīng)濟逆風和全球市場不確定性的資本寒冬里，眼光愈發(fā)挑剔的投資者們對于小鵬汽車戰(zhàn)略選擇和執(zhí)行能力給予了充分的認可。

回顧小鵬的融資歷史，折磨一眾新造車勢力的“資本劫”在小鵬汽車面前仿佛不存在一般。從2015年數(shù)千萬的天使倫，到如今剛剛結(jié)束的4億C輪融資，經(jīng)濟下滑、車市低迷的大環(huán)境絲毫沒有影響到小鵬汽車的資本注入，金額不斷擴大的同時，投資者的組成也越來越大牌和穩(wěn)健。而據(jù)何小鵬透露，小鵬汽車已經(jīng)開始進行C+輪融資，未來12個月或?qū)⒂邢�息傳來�?/p>

不斷開源的同時，小鵬汽車在財務運作上并沒有鋪張浪費式的為品牌造勢，而是相對合理的投入到產(chǎn)品研發(fā)、供應鏈打造、配套設施建設和用戶服務上。據(jù)了解，截至目前小鵬汽車才開始動用去年B+輪融資的40億資金，在現(xiàn)金儲備上，領先于其他新造車勢力。始終“把錢花在刀刃上”，或許也是資本市場看好小鵬汽車的原因之一。

值得一提的是，小鵬最近的股權(quán)變動頗為玩味，12月14日，包括何小鵬、夏珩、阿里巴巴、經(jīng)緯中國等47位股東將所持的全部股權(quán)悉數(shù)出質(zhì)。小鵬汽車對此的解釋是優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，但在業(yè)內(nèi)人士看來，小鵬此舉或是為海外上市做準備。

事實上，小鵬上市傳聞已久，在重資產(chǎn)的汽車行業(yè)里，作為一家頗有志氣的汽車制造商，上市融資幾乎是必經(jīng)之路。通過上市可以解開資金鏈的枷鎖，加速完善產(chǎn)業(yè)鏈的布局。

當然，上市是一把雙刃劍，蔚來汽車上市獲得短暫光輝后極速下跌的前車之鑒就在眼前。不過，獲得資本市場高度認可、財務健康并已打通部分市場、離智能汽車盈利節(jié)點越來越近的小鵬汽車，所承擔的風險或許會小很多。

從“慢就是快”到“快還要穩(wěn)”

資本從不會無緣無故傾向一家企業(yè)，尤其是新造車勢力，產(chǎn)品交付不過是一個起點。在市場持續(xù)低迷、前瞻技術不斷迭代的當代汽車產(chǎn)業(yè)中，研發(fā)體系、產(chǎn)品、渠道、服務等等環(huán)節(jié)的綜合能力，才是車企脫穎而出的關鍵所在。

而小鵬汽車從首款量產(chǎn)車型去年底發(fā)布至今已整整一年，從小鵬汽車一年間的風風雨雨中，或許可以一窺資本家的投資脈絡。

鄭州小鵬海馬智能工廠第10000輛小鵬G3下線

終端市場方面，小鵬汽車自今年3月開啟大規(guī)模交付，三個月后，小鵬銷量已達1萬輛。1-11月，小鵬汽車累計銷量超15000輛，在造車新勢力中位居前三。而據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，小鵬汽車前11月銷量中，C端用戶占比高達79.14%。在當前電動汽車消化渠道依賴B端的大環(huán)境下，高C端占比意味著消費者對其產(chǎn)品力及品牌的高度認可。

與品牌認可相交呼應的是，整個2019年，小鵬汽車都在持續(xù)的迭代升級。今年1月，小鵬G3迎來首次OTA升級，新增“車輛鑰匙召喚”功能；4月，小鵬G3連續(xù)迭代，新增“遙控泊車”、“哨兵模式”、“行車記錄儀”、“人臉識別ID 登錄”等功能；7月，小鵬G3開放一系列輔助駕駛系統(tǒng)，成為首批實現(xiàn)L2.5級自動駕駛的車企。

頻繁的迭代升級奠定了小鵬智能化領軍車企的地位。資料顯示，截至今年12月17日，小鵬汽車累計申請專利1288件，其中發(fā)明825件，占比64%，在所有造車新勢力之中占比最高。而在這些專利之中，智能網(wǎng)聯(lián)技術相關的占比達到41%，智能化特質(zhì)極其突出。隨著2020版小鵬G3和新車小鵬P7的發(fā)布，小鵬的產(chǎn)品優(yōu)勢將越來越明顯。

在汽車終端市場由增量競爭轉(zhuǎn)為存量競爭后，除產(chǎn)品本身外，服務漸漸開始成為車企競爭要素，尤其是新能源汽車，配套設施尤為重要。2019年，小鵬汽車與特來電合作共同建設超級充電站，截至今年10月，小鵬汽車已在19座城市共計投入78座超級充電站，且完成超過120座超充站的簽約，并計劃3年內(nèi)，布局1000座超級充電站，實現(xiàn)智能尋樁、預約充電、專屬車位等服務項目。

近日，小鵬與蔚來NIO Power 達成充電合作，再次提高了為用戶提供充電服務的能力，擴大用戶出行半徑。同時，經(jīng)常被拿來比較的兩家新造車勢力頭部企業(yè)攜手，共享充電服務，也成為小鵬汽車積極開放合作的信號。

此外，小鵬有別于傳統(tǒng)4S店的2S+2S、直營+授權(quán)、線上+線下的新零售網(wǎng)店也在穩(wěn)步推進中。截至11月底，小鵬汽車線下銷售網(wǎng)點達96家，2019年底銷售網(wǎng)點布局（運營+簽約）可達100家以上。同時小鵬汽車旗下出行平臺有鵬出行已上線運行，打開出行市場大門。

技術升級、產(chǎn)品迭代、渠道建設、出行服務、配套設施……短短一年間，小鵬已經(jīng)做出了全方位的產(chǎn)業(yè)布局。這家在產(chǎn)品研發(fā)時強調(diào)“慢就是快”的新造車勢力，在產(chǎn)品交付后已然轉(zhuǎn)變成了“高筑墻、廣積糧、緩稱王”的穩(wěn)健發(fā)展策略。

從這個角度看，小鵬被資本市場看好，或許正是由于其對新勢力發(fā)展節(jié)奏的精妙把控，以及對戰(zhàn)略的高度執(zhí)行能力。由慢就是快，到快還要穩(wěn)，沒有“資本劫”的小鵬，在車市遇冷和新能源補貼退坡的雙重影響下將如何前行，值得期待。